Eerder schreven wij over de impact van de stelselherziening op de sector. Wij deelden ook onze visie op het Wetsvoorstel en benoemden de administratieve lasten en onduidelijkheden. Nu zoomen wij in op fusies en overnames in het licht van de stelselherziening.
In de afgelopen jaren zien wij in toenemende mate fusies en overnames in de kinderopvangsector. Dit speelt bij maatschappelijke instellingen en commerciële organisaties. De voordelen hiervan zijn helder; denk aan schaalvoordelen met betrekking tot professionalisering, personeelstekorten en veranderende wet- en regelgeving. Vergrijzing bij kleine, zelfstandige houders draagt bij aan het aanbod.
Waarom moet u nu al strategisch nadenken over 2029, ook als u niet wilt kopen, verkopen of fuseren? Wij merken dat de onduidelijkheden in het wetsvoorstel leiden tot voorzichtigheid. Zowel bij overnemende partijen als bij aanbieders. Dit gaat met name over de onzekere omvang van de terugverdiencapaciteit na 2029.
Met name deze laatste vraag vormt in de praktijk een struikelblok. Immers: de bandbreedte van rendement is groot. In 2024 had 13,3% van de organisaties een rentabiliteit <0% en 6,7% van de organisaties een rentabiliteit van > 10%. (Bron: Sectorrapport Kinderopvang Jaarcijfers 2024). Bij ondernemen hoort ook het nemen van risico’s. Wat doet het aftoppen van rendement, overwinst, met de bereidheid om te investeren?
Los van de stelselherziening: een kinderopvangorganisatie is geen ‘gewone’ onderneming om over te nemen. Nog afgezien van het soms samenkomen van het maatschappelijke karakter en commerciële belangen, is een kinderopvangorganisatie vaak lokaal verankerd en zijn reputatie en vertrouwen kernbegrippen.
Onder andere de volgende items zijn van belang bij een fusie of overname vanuit het perspectief van de kopende partij:
Op het moment van de overname zijn niet alle risico’s beslecht. Aandachtspunten voor na de overname: Kan de overgenomen organisatie gemakkelijk worden geïntegreerd in de bestaande organisatie? Dit gaat over organisatorische aspecten, maar bijvoorbeeld ook over cultuur.
In het bijzonder vragen wij aandacht voor de juridische vorm van een overnametransactie in relatie tot de aftopping van overwinst. We maken onderscheid naar een activa-passiva-transactie en een aandelentransactie. Een activa-passiva-transactie creëert vaak goodwill die zowel commercieel als fiscaal afgeschreven wordt. Een aandelentransactie creëert goodwill die alleen commercieel afgeschreven wordt. Op dit moment is nog niet bekend welke methode gehanteerd wordt voor het bepalen van de overwinst.
Wij zien in de markt nog een bij-effect van de stelselherziening. De bijna-gratis kinderopvang (96%) leidt bij een tarief boven max-KOT bij de minstverdienende ouders tot een verhoging van de eigen bijdrage. Diverse kinderopvangorganisaties overwegen diversificatie in de tariefstelling. Bijvoorbeeld, door op basis van inkomen van ouders de uurprijs te maximeren op het fiscale tariefplafond. De ouderpopulatie kan sterke invloed hebben op de financiële effecten van deze keuzes. Onvoldoende onderbouwde keuzes kunnen leiden tot een financieel risico van onbekende omvang.
Zoals uit ons artikel blijkt, lijkt het onvermijdelijk dat het nieuwe stelsel gepaard gaat met administratieve lastenverzwaring voor kinderopvangorganisaties. Met name de kleine ondernemers zullen zichzelf de vraag moeten stellen hoe zij zich voorbereiden op de administratieve lastenverzwaring. Daarbij is het niet onwaarschijnlijk dat er kleine ondernemers zullen zijn die de stelselherziening zullen zien als een geschikt moment om de samenwerking te zoeken met grotere kinderopvangorganisaties.
Voor de verkoper is het van belang om de zaken zoveel mogelijk ‘op orde’ te hebben. Denk hierbij aan:
Strategische vraagstukken zijn dus minstens zo belangrijk als operationele vraagstukken. Vragen die bij bestuur en toezichthouder op tafel moeten liggen, zijn bijvoorbeeld: Waar bent u als organisatie op dit moment mee bezig en waarmee zou u bezig moeten zijn? In welk verband wilt u samenwerken?
In het licht van de aanstaande stelselherziening is nu het moment voor kinderopvangorganisaties om positie te kiezen. Schakel tijdig op voor onafhankelijk advies. Denk als koper én als verkoper aan het inschakelen van een accountant, jurist en fiscalist voor een onafhankelijke blik. Als adviseurs van Van Ree, met kennis van uw sector, ondersteunen u graag! Neem gerust contact met ons op.
Subsidies: complex maar kansrijk Kinderopvangorganisaties vervullen een belangrijke maatschappelijke rol. Tegelijkertijd kunnen er uitdagingen zijn, zoals stijgende kosten, personeelstekorten of toenemende kwaliteitseisen. Het is daarom niet onverstandig om na te
Een kinderopvangorganisatie heeft mogelijk te maken met vennootschapsbelasting. Heeft u dit risico al gesignaleerd? U denkt misschien wel: ‘maar wij hebben geen winstdoel en zijn niet commercieel’. Helaas is dat
Het kabinet werkt aan een nieuw stelsel voor de financiering van kinderopvang. Wij hebben een uitgebreide analyse en aanbeveling geschreven over de verschillende aspecten van dit nieuwe financieringsstelsel. In het
